Обсудить статью в дискуссионном клубе 
Дергачев В.А. Международные экономические отношения. Учебник для вузов, М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. — 368 с.
Часть девятая
ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ГОСУДАРСТВА
Внешнеэкономическая стратегия государства заключается в достиженииэкономических целей на мировом рынке. Реализуется в процессе внешнеэкономической политики, основой которой являются государственные законодательные акты и доктрина национальной безопасности.
Глава 19. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
Содержание платежного баланса. Торговый баланс.
В современных международных экономических отношениях официальной визитной «карточкой» государства является платежный баланс. В советском прошлом платежный баланс не составлялся. И только в условиях открытости экономики, заимствований на рынках капитала и членства в международных финансовых институтах составление платежного баланса стало обязательной процедурой. Ежегодно Национальный банк Российской Федерации публикует платежный баланс и представляет в МВФ и Всемирный Банк.
Балансы международных расчетов показывают соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам. К основным видам балансов международных расчетов относятся расчетный баланс, баланс международной задолженности и платежный баланс. Расчетный баланс отражает соотношение на конкретную дату требований и обязательств данной страны по отношению к другим странам независимо от сроков наступления платежей. Такие требования и обязательства возникают в результате экспортно-импортных операций, предоставления (получения) займов и кредитов. Близок к расчетному балансу баланс международной задолженности, например, баланс международных инвестиций США.
Содержание платежного баланса
Платежный баланс — государственный документ, отражающий сделки с другими странами, соотношение платежей страны за границу и её поступлений из-за границы за определенный период. Платежный баланс является наиболее распространенным балансом международных расчетов и в наибольшей степени отражает состояние внешнеэкономической деятельности государства. Основными элементами платежного баланса являются товары (торговый баланс), услуги и доходы от инвестиций. Платежный баланс включает баланс текущих операций (текущий платежный баланс) и движения капиталов кредитования. Баланс текущих операций включает торговый баланс, баланс услуг и некоммерческих платежей. Баланс движения капиталов включает движение долгосрочных прямых, портфельных инвестиций и краткосрочного капитала. На основе этих двух балансов публикуется итоговый баланс. Если поступления платежей превышают платежи, страна имеет положительное сальдо платежного баланса, в противоположном случае — отрицательное сальдо. По рекомендации МВФ дополняются балансирующие (компенсирующие) статьи, характеризующие чрезвычайные источники и методы погашения сальдо платежного баланса, включая валютные резервы и итоговое изменение резервов. Состояние платежного баланса оказывает существенно воздействие на валютный курс и валютную политику государства. Ухудшение платежного баланса приводит к усилению валютного контроля, к снижению курса национальной валюты, усилению заимствований за рубежом.
Методология составления платежного баланса определяется соответствующим Руководством Международного Валютного Фонда. В этом документе платежный баланс представляет собой статистический отчет, отражающий в систематическом виде суммарные данные о внешнеэкономических операциях страны за определенный период времени. Платежный баланс отражает движение реальных и финансовых ресурсов, соответственно, внешнеторговый оборот и движение капитала. Основные разделы платежного баланса включают «счет текущих операций» и «счет операций с капиталом и финансовыми инструментами» (движение капиталов кредитования). В соответствии с принципом «двойного счета» сумма всех кредитовых и дебетовых проводок теоретически должна совпадать, а сальдо равняться нулю. В практической деятельности это не достигается, поэтому вводится дополнительная балансирующая статья «ошибки и пропуски».
Основные принципы построения платежного баланса, изложенные в книге С.Р. Моисеева «Международные валютно-кредитные отношения» (2003):
- Система двойной записи. Платежный баланс построен на основе бухгалтерского учета и каждая операция отражается в кредите одного счета и дебете другого. Общее сальдо теоретически должно равняться нулю, что на практике никогда не достигается, так как данные об операциях берутся из разных источников, существуют мнимые сделки и т.д. расхождение называют чистыми ошибками и пропусками.
- Экономическая территория. Не всегда совпадает с территорией государства и охватывает всех резидентов и нерезидентов, находящихся под юрисдикцией данного правительства.
- Резиденты и нерезиденты. Выступают субъектами отношений при составлении платежного баланса. Различаются на основе критерия «оседлости», зафиксированного в международном частном праве. Согласно российскому законодательству к резидентам относятся физически и юридически лица, предприятия и организации с местонахождением (местожительством) в России, дипломатические и другие официальные представительства за границей, заграничные филиалы и представительства резидентов. Под нерезидентами понимаются все субъекты валютных отношений, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами России; физические лица, имеющие постоянное (временное) место жительство за границей.
- Рыночная цена. Определяется суммой денег, заплаченной за приобретение товара или услуги у продавца в коммерческих сделках (за исключением бартера).
- Время регистрации. Записи в дебите и кредите должны быть сделаны одновременно в момент создания, преобразования, обмена, передачи или ликвидации экономических ценностей.
- Расчетная единица. При составлении платежного баланса используется расчетная единица, принятая во внутренних расчетах и учете в стране. При пересчете платежного баланса в иностранную валюту используются рыночные валютные курсы.
В платежном балансе каждая сделка заносится со знаком плюс или минус. Если в результате внешнеэкономической сделки государство получает дополнительную иностранную валюту, данная сделка в разделе кредит заносится со знаком плюс. Если сделка сопровождается расходованием иностранной валюты, она заносится в раздел дебит со знаком минус. Дебитные операции связаны с выплатой средств за рубеж. Чем больше объемы экспортных операций государства, тем больше оно зарабатывает иностранной валюты, составляющей кредит платежного баланса. Наоборот, для импортных операций требуются валютные затраты, составляющие дебит платежного баланса. В особо сложном положение оказываются страны, у которых национальная валюта имеет ограниченную конвертируемость.
В прошлом особе внимание уделялось торговому балансу, отражающему экспорт и импорт товаров. Государственная власть стремилась к положительному сальдо торгового баланса (превышению экспорта над импортом). И в современном мире многие правительства стремятся обеспечить положительное сальдо торгового баланса. Опыт крупнейший американской экономики свидетельствует об ограниченном отрицательном влиянии торгового дефицита при высоком притоке капитала из-за рубежа.
Особенностью платежного баланса является взаимосвязь балансов по текущим операциям и движения капитала. Дефицит баланса оп текущим операциям свидетельствует, что экспорт товаров и услуг недостаточен для оплаты импорта товаров и услуг. Поэтому большинство стран стремится избегать отрицательное сальдо торгового баланса. Но возможен и другой путь финансирования дефицита, которым особенно эффективно пользуются Соединенные Штаты. Часто вместо зарубежных кредитов, они отказываются от собственности на некоторые активы в пользу иностранцев, что отражено в балансе движения капиталов. Таким образом, дефицит платежного баланса по текущим операциям финансируется в основном чистым притоком зарубежного капитала на счет движения капитала.
Центральные государственные банки стремятся держать большое количество иностранной валюты. Эти официальные резервы используются для урегулирования несбалансированности платежного баланса по текущим операциям и движения капитала. Правительства в определенных границах могут регулировать национальный рынок валютных курсов, покупая и продавая иностранную валюту и создавать официальные резервы. Эти резервы играют важную роль при использовании системы фиксированных валютных курсов. Если власть стремится поддержать официальный валютный курс на определенном уровне центральный государственный банк покупает или продает иностранную валюту. В результате изменяются официальные резервы. Когда правительство не вмешивается в существующую систему плавающих валютных курсов, изменения официальных резервов оказываются незначительными.
Таким образом, изменение валютных курсов служит основным регулятором «равновесия» платежного баланса. Основное правило платежного баланса, когда сумма всех статей должна равняться нулю, не выполняется в криминально-коррумпированных государствах, где происходит незаконный вывоз капитала.
Пол Самуэльсон и Вильям Нордхаус в знаменитом учебнике «Экономикс» выделяют следующие стадии жизненного циклы платежного баланса, характерные для большинства промышленно развитых стран, на историческом примере США.
- Молодая растущая страна-дебитор (1775 – 1872), берущая в долг деньги для экономического развитья. В счетах текущих операций Соединенных Штатов преобладал экспорт. Западная Европа кредитовала разницу, что позволило Америке сформировать свой запас капитала.
- Зрелая страна-дебитор (1873 – 1914) с преимущественно положительным сальдо торгового баланса. Балансы текущих операций и движения капиталов были практически уравновешены.
- Новая страна-кредитор, значительно увеличившая экспорт в период Первой мировой войны. Американское правительство и граждане давали займы европейским странам-союзникам, закупавшим военную технику, медикаменты и восстанавливающие разрушенную экономику.
- Зрелая страна-кредитор (до начала 80-х годов), когда доходы от иностранного капитала и инвестиций компенсировали дефицит торговли товарами. Америка жила на доходы от прошлых инвестиций.
- В дальнейшем Америка вновь начал брать займы за границей, чтобы финансировать свои внутренние инвестиции. Это было обусловлено низким уровнем внутренних сбережений и особенно ростом привлекательности США для размещения капитала. Этому способствовала политическая стабильность, низкий уровень инфляции и благоприятный предпринимательский климат. Фактически началась долговременная стадия структурного торгового дефицита.
В конце 80-х годов Соединенные Штаты из-за значительного внешнеторгового дефицита превратились из кредитора в должника, к 1996 году внешняя задолженность составила фантастическую сумму в 1 трлн. долларов. Однако с учетом огромной величины ВВП, этот долг не стал тяжелым бременем для государственного бюджета.
Особое воздействие на состояние платежного баланса оказывают финансовые кризисы. Различаются банковские, долговые и валютные финансовые кризисы. Однако во многих конкретных случаях они переплетаются между собой, как произошло во время Азиатского кризиса 1997-1998 гг.
Банковский кризис в результате паники приводит к вынужденной приостановке банками внутренней конвертируемости своих обязательств или к вмешательству правительства для предотвращения дестабилизации банковской системы. Кризис внешней задолженности приводит к неспособности государства обслуживать внешний долг. Валютный кризис означает девальвацию или обесценивание национальной валюты. По определению МВФ, валютный кризис часто происходит в результате спекулятивной атаки на обменный курс, что приводит к девальвации валюты или заставляет власть для её защиты значительно расходовать иностранные резервы или значительно поднимать процентные ставки.
С 70-х годов разрабатываются многочисленные модели для фиксированного валютного курса, предсказуемых спекулятивных атак и атак на валютные курсы в условиях неопределенности. На валютный кризис оказывает существенно влияние «стадное поведение», когда движение котировок вниз на фондовых биржах приводит к лавинообразной продаже пакетов акций.
Чем больше государственный долг, тем вероятнее ожидание девальвации. Рис невыполнения долговых обязательств подталкивает правительство к снижению реального долгового беремени через девальвацию. В ожидании отказа от долговых обязательств инверсоры выводят капиталы за рубеж. При этом вероятность валютного кризиса возрастает, особенно при значительном внутреннем долге.
Американские финансисты предлагают следующие рекомендации по управлению внешней задолженностью:
- управление ликвидностью, включающее снижение краткосрочного внешнего долга, аккумуляцию ликвидных иностранных резервов и организацию постоянного доступа к валютным кредитам;
- валютные резервы должны покрывать годовой объем внешнего долга,
- совокупный государственный долг не должен превышать 60 % ВВП и другие.
Эти рекомендации адресованы правительствам, которые должны способствовать преодолению конфликта в регулировании финансовой системы при фиксированном обменном курсе с помощью денежных резервов. По мнению российского финансиста С.Р. Моисеева, этот финансовый инструмент позволяет поддерживать конвертируемость национальной валюты по отношению к иностранным валютам по определенному обменному курсу. Проводимая денежно-кредитная политика государства должна способствовать выполнению банками своих обязательств.
Для преодоления финансового кризиса государство обязано контролировать общую финансовую экспансию и «мыльные пузыри» в экономике, характеризующиеся быстрым ростом цен на активы, подъемом экономической активности и постоянным увеличением денежного предложения и кредита.
Наряду с платежным балансом составляются расчетный баланс и баланс международной задолженности. Расчетный баланс отражает соотношение денежных требований и обязательств данной страны по отношению к зарубежным государства. Пассивно сальдо баланса свидетельствует, что страна является международным должником. Баланс международной задолженности включает денежные и имущественные требования страны по отношению к другим государствам независимо от времени и сроком погашения.
Торговый баланс
Торговый (внешнеторговый) баланс характеризует экспорт и импорт товаров и услуг. Рассчитывается по данным таможенной статистики. Является частью текущего платежного баланса государства, который в отличие от торгового баланса, публикуемого по данным таможенной статистики, строится не на учете пересекающих границу товаров, а на учете платежей и поступлений в ходе экспортно-импортных операций, которые по времени могут не совпадать с движением товаров.
Внешнеторговый оборот отражает суммарный экспорт и импорт товаров и услуг между странами или региональными группировками.
Положительное сальдо внешнеторгового оборота характеризует превышения экспорта над импортом (в стоимостном выражении), а отрицательное сальдо — превышение импорта над экспортом. Большинство стран стремится к положительному сальдо внешнеторгового оборота, способствующего поступлению конвертируемой валюты. Влияние внешнеторгового дефицита (превышение товарного импорта страны над её товарным экспортом) на экономику государства необходимо оценивать исходя из конкретной обстановки. США традиционно имеют отрицательное сальдо внешнеторгового оборота, что связано с огромным внутренним потребительским рынком, обеспечивающим значительно больший спрос, чем экономики других государств.
Экспорт товаров и услуг — стоимость всех благ и других рыночных услуг, представляемых страной другим государствам, в том числе — товаров, фрахта, страхования, траспортных и туристических услуг, роялти, лицензионных сборов и прочих услуг.Экспортом является вывоз капитала в форме предоставления кредитов и инвестирования в зарубежные компании. Реэкспорт — продажа с вывозом за границу ранее импортируемого и не подвергшегося переработки товара.
Импорт товаров и услуг — стоимость всех благ и прочих рыночных услуг, поставляемых в страну из других государств, в том числе стоимость товаров, фрахта, страхования, транспортных и туристических услуг, роялти, лицензионных платежей и прочих услуг. Широкое распространение имеет импорт капиталов (кредиты и инвестиции), производственных (строительство, монтаж), потребительских услуг (туризм) и инжиниринг.
В повседневной практике для оценки внешнеэкономической деятельности государства используются внешнеторговый баланс. Исполнительная власть стремится к положительному сальдо внешнеторгового баланса. Положительное сальдо рассматривается как эффективный результат работы правительства во внешнеэкономической деятельности. При этом не учитывается баланс движения капиталов. По методике МВФ требуется не только разработка баланса по текущим счетам и движению капиталов, но и дополнительные статьи платежного баланса, характеризующие утечку капитала за границу.
Не учет этого фактора приводит к парадоксальным результатам в экономической деятельности государств. В восточноевропейских странах при относительно высоких темпах экономического роста за последние годы не наблюдается существенного улучшения уровня и качества жизни. Платежный баланс, составленный по методике МВФ, позволяет выявить реальное соотношение его статей. В России и Украине наблюдается устойчивое суммарное отрицательное сальдо платежного баланса, когда теневой вывоз капитала превышает положительное сальдо внешнеторгового баланса. Поэтому проблемы внешнеэкономической деятельности являются исключительно актуальными для национальной безопасности.
В целях обеспечения внешнеторговых операций создаются экспортно-импортные банки — государственные или полугосударственные учреждения для долгосрочного кредитования экспорта, рефинансирования и гарантирования страховых кредитов частных банков.
Резюме
Платежный баланс является наиболее распространенным балансом международных расчетов и в наибольшей степени отражает состояние внешнеэкономической деятельности государства.
Платежный баланс, рассчитанный по методике МВФ, позволяет определить утечку капитала за границу. Это особенно важно для государств криминально-коррумпированной демократии, где при положительном сальдо торгового баланса может быть отрицательно сальдо платежного баланса за счет крупномасштабного нелегального вывоза капитала.
Вверх | Назад | Далее
«Геополитика сверхдержав»
