Предисловие |
Обсудить статью в дискуссионном клубе Дергачев В.А. Международные экономические отношения. Учебник для вузов, М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. — 368 с.Часть вторая
|
1991-96, среднее значение |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
2002 |
|
Все страны |
254,3 |
481,9 |
686,0 |
1079,0 |
1393,0 |
823,8 |
651,2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Европейский Союз |
87,6 |
127,9 |
249,9 |
475,5 |
683,9 |
389,4 |
374,4 |
Германия |
4,8 |
12,2 |
24,6 |
55,8 |
203,1 |
33,9 |
38,0 |
США |
46,8 |
103,4 |
174,4 |
283,4 |
314,0 |
144,0 |
30,0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Китай |
25,5 |
44,2 |
43,7 |
40,3 |
40,7 |
46,8 |
52.7 |
Гонконг |
6,0 |
11,4 |
14,8 |
24,6 |
61,9 |
23,8 |
13,7 |
Сингапур |
6,9 |
13,5 |
7,6 |
13,2 |
12,5 |
10,9 |
7,7 |
Тайвань |
1,3 |
2,2 |
2,2 |
2,9 |
4,9 |
4,1 |
1,4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Таиланд |
1,9 |
3,9 |
7,5 |
6,1 |
3,4 |
3,8 |
1,1 |
Малайзия |
5,4 |
6,3 |
2,7 |
3,9 |
3,8 |
О,6 |
3,2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
ЦВЕ |
8,1 |
19,0 |
22,5 |
25,1 |
26,3 |
25,0 |
28,7 |
Чехия |
1,1 |
1,3 |
3,6 |
6,3 |
5,0 |
5,7 |
9,3 |
Венгрия |
2,2 |
2,2 |
2,0 |
2,0 |
1,6 |
2,4 |
0,8 |
Польша |
2,1 |
4,9 |
6,3 |
7,2 |
9,3 |
5,7 |
4,1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Россия |
1,5 |
4,8 |
2,8 |
3,3 |
2,7 |
2,5 |
2,4 |
Украина |
0,3 |
0,6 |
0,7 |
0,5 |
0,6 |
0,8 |
0,7 |
Белоруссия |
- |
0,4 |
0,2 |
0,4 |
0,1 |
0,1 |
0,2 |
Источник: Доклад ЮНКТАД о мировых инвестициях (2004).
Особое место в экспорте производительного капитала занимают американские ТНК, лидирующие в мировой экономике по масштабам накопления капиталов за рубежом. За период с 1993 по 2002 гг. объем накопленных за рубежом прямых инвестиций увеличился в 2,7 раза и достиг 1,5 трлн. долларов или 22 % от общего объема мировых ПИИ. В 2002 г. доля Великобритании, Франции и Германии составила в общем объеме накопленных ПИИ, соответственно, 15, 10 и 8 %.
Международные производства, созданные посредством ПИИ, образуют «вторую экономику» США, концентрирующую свыше 20 % отечественных производственных мощностей. Активы зарубежных предприятий с американскими ПИИ составили в 2002 г. 5,8 трлн. долларов, объем продаж составил 2,9 трлн. долларов, а чистый доход — 192 млрд. долларов.
Американские ТНК применяют гибкую стратегию интеграции на мировых рынках. В 80-е годы получила развитие стратегия простой интеграции. Зарубежные филиалы осуществляли на основе технологий материнской компании преимущественно ограниченный круг операций по производству и поставки комплектующих для головной компании. В 90-е годы в процессе экономической либерализации и возрастанию глобальной конкуренции американские ТНК перешли к стратегии глубокой интеграции. Зарубежные производства (филиалы) трансформируются в сети производства и сбыта, интегрированные на мировых или региональных рынках. Повысилась роль международных слияний и поглощений (СиП) иностранных компаний в общей численности создаваемых зарубежных филиалов. Это особенно коснулось западноевропейских компаний.
Американский капитал идет, прежде всего, в те страны, где создан благоприятный инвестиционный климат. США проявляют особый интерес к развитию зарубежных производств в среднеразвитых странах Западной Европы (Ирландия, Испания, Португалия), где имеется развитая инфраструктура и квалифицированные кадры. Далее идут экономически развитые страны Латинской Америки и Юго-Восточной Азии, где созданы значительные мощности по производству автомобилей. Выделяются позиции американского капитала в электронной промышленности в странах АСЕАН, где действует около 50 заводов по сборке полупроводников, информационных систем и комплектующих для ЭВМ. Производимая здесь продукция предназначена для экспорта в развитые страны.
Американские компании особенно активизировали деятельность в оффшорных зонах, где имеется льготное налогообложение. По данным ЮНКТАД в 2002 году только в Панаме, Бермудских и Карибских островах было сконцентрировано 118 млрд. долларов или 26 % американских инвестиций в развивающихся странах.
Традиционной и основной сферой приложения капитала американских ТНК остаются высокоразвитые государства. В 2002 г. крупнейшими странами-рецепторами американский инвестиций были Великобритания (255 млрд. долл.), Канада (152 млрд.) и Нидерланды (145 млрд.). На Европейский Союз (без новых членов из ЦВЕ) пришлось 700 млрд. долларов или 46 % американских инвестиций за рубежом.
На развивающиеся страны в 2002 г. пришлось 456 млрд. долларов или 30 % американских инвестиций. Здесь среди крупнейших получателей американских инвестиций выделяются Бермуды (69 млрд. долл.), Сингапур (61 млрд.), Мексика 58 млрд.), Сянган (36 млрд.) и Бразилия (32 млрд. долл.).
После распада Советского Союза новой сферой приложения американского капитала стали страны ЦВЕ, Восточной Европы, Южного Кавказа и Центральной Азии. Общий объем американского капитала здесь составил в 2002 г. 16,5 млрд. долларов. Это в четыре раза меньше, чем приток американского капитала на Бермудские острова.
Кроме того, новые члены ЕС из ЦВЕ традиционно являются сферой интересов западноевропейских ТНК, разместивших в Чехии, Польше, Венгрии и других странах региона свои производства. В Восточной Европе в 90-е годы большие надежды возлагали на совместные предприятия с иностранными ПИИ. Однако ТНК отдают предпочтение не использовать эту организационную форму мирохозяйственной интеграции.
В девяностые годы отмечались низкие темпы роста ПИИ в страны ЦВЕ и Восточной Европы (табл.4.1). Однако на фоне общего спада на мировом рынке ПИИ в 2002 г. страны региона продемонстрировали рост зарубежных инвестиций на 15 %. В 2002 г. объем инвестиций в страны ЦВЕ и Восточной Европы составил 28,7 млрд. долл. из них более половины пришлась на Чехию (9,3 млрд. долл.) и Словакию (4 млрд. долл.). На восточноевропейские государства пришлось, примерно, 5 млрд. долл. инвестиций, в том числе 4 млрд. долл. в Россию и 0,7 млрд. долл. в Украину. Для большинства стран ЦВЕ и России максимум притока ПИИ пришелся на период до 1998 года включительно. Несмотря на открытость экономики, восточно-европейским странам не удалось создать благоприятный инвестиционный климат и сформировать развитый фондовый рынок ценных бумаг.
Высокий показатель транснационализации стран ЦВЕ (свыше 20 %) отмечен в Венгрии, Эстонии и Чехии. Эти страны характеризуются большими объемами привлечения прямых иностранных инвестиций, успешно осуществили экономическую трансформацию и стали членами ЕС. В странах Восточной Европы (Россия, Украина и Белоруссия) индекс транснационализации составляет 4 – 6 % (табл.4.2).
Таблица 4.2. Мировой рейтинг по Индексу реальной динамики ввоза ПИИ в некоторые страны бывшего социалистического лагеря , 1990-2001 гг.
Страна |
1990-1992 |
1993-1995 |
1996-1998 |
1999-2001 |
Чехия |
40 |
30 |
37 |
11 |
Эстония |
59 |
15 |
14 |
22 |
Болгария |
103 |
95 |
44 |
25 |
Словакия |
71 |
56 |
79 |
26 |
Польша |
81 |
42 |
46 |
47 |
Латвия |
62 |
20 |
13 |
51 |
Венгрия |
16 |
8 |
32 |
53 |
Литва |
107 |
80 |
27 |
60 |
|
|
|
|
|
Белоруссия |
124 |
119 |
94 |
87 |
Украина |
61 |
97 |
99 |
88 |
Российская Федерация |
120 |
108 |
110 |
108 |
Таблица составлена по данным ЮНКТАД.
По данным ЮНКТАД за 2001 г. в регионе выделяется 25 ведущих нефинансовых ТНК. Первое место по рейтингу (иностранным активам) занимает Российская нефтегазовая компания Лукойл. Всего в приведенном списке четыре российские компании, связанные с добычей нефти и газа и морским транспортом. В Украине и Белоруссии отсутствуют крупные ТНК. Обращает на себя внимание отсутствие крупных ТНК в ЦВЕ области высоких технологий и обрабатывающей промышленности за исключением производства электрооборудования и химической промышленности.
Совокупность политических, экономических и социокультурных условий для привлечения иностранного или отечественного капитала создает инвестиционный климат — реальные условия хозяйствования в данном месте. Например, инвестиционный климат в России оценивается как неблагоприятный для зарубежных инвесторов. Последние стремятся в сырьевой (энергетический) сектор российской экономики, но их туда не пускают. Уровень капитализации отечественных энергетических компаний исключительно низок и продавать их государству невыгодно. Коррумпированная власть и криминальная экономика создают предпосылки для неблагоприятного инвестиционного климата и увеличивают предпринимательский риск для юридических лиц, стремящихся осуществлять свою деятельность в цивилизованном правовом поле. В криминально-коррумпированных государствах власть фактически не заинтересована в создании благоприятного инвестиционного климата, который создает угрозу для её благополучия.
Международное движение капитала обусловлено движением одного из факторов производства, экономические предпосылки которого в одной стране более эффективны, чем в других странах.
Международные капиталовложения различаются по источникам происхождения, характеру, времени и целям использования. Среди источников происхождения выделяется государственный и частный капитал.
По целям использования международные капиталовложения делятся на прямые (спекулятивные) и портфельные инвестиции, которые ведут себя по-разному на местных рынках. Спекулятивные инвестиции быстро приходят и уходят, если финансовый рынок слабо развит, прямые инвестиции осуществляются через покупку собственности или её части, например, отдельной фирмы или компании.
Мировым лидером по привлечению иностранных инвестиций стал Китай, а по вкладу ПИИ в высокие технологии доминируют Соединенные Штаты.
«Геополитика сверхдержав»